Тема 7. Определение эффективности инвестиционных проектов.

Цель лекции: Ознакомиться с эффективностью инвестиционных проектов.
Вопросы лекции:
  1. Основные принципы оценки эффективности инвестиций.
  2. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
     Основные принципы оценки эффективности инвестиций:
  1. Инвестиции считаются эффективности, если они увеличивают «ценность фирмы» -это то реальное богатство, которым обладают владельцы фирмы;
  2. Принцип положительности и максимума эффекта;
  3. Система оценки эффективности инвестиций;
  4. Оценка эффективности инвестиций на основе показателя денежного потока;
  5. Определение экономической эффективности инвестиций путем оценки жизненного цикла, т.е. расчетного периода и др.
     Статические методы
     К статическим методам инвестиционных расчетов относятся следующие:      Все эти методы на практике очень популярны, что, однако, мало говорит об их качестве. Выделяют два основных свойства:      Динамические методы К классическим динамическим методам инвестиционного расчета относятся следующие методы:
  1. Метод расчета внутренней нормы прибыли

  2.      Внутренняя норма прибыли, или внутренний коэффициент окупа¬емости инвестиций IRR (англ, internal rate of return), представляет собой по существу уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента. Наиболее близкими по экономической природе к внут¬ренней норме прибыли можно считать:
  3. Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиции.

  4. Показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций (англ, return on investment — ROf) иногда в литературе носит название средней нормы прибыли на инвестиции ARR (англ, average rate of return) или рас¬четной нормы прибыл и ARR (англ, accounting rate of return). Но как его ни называть, суть от этого не меняется: данный показатель ориенти¬рован на оценку инвестиций на основе не денежных поступлений, а бухгалтерского показателя — дохода фирмы.
  5. Метод расчета рентабельности инвестиций. Рентабельность ин¬вестиций (от англ, profitability index — PI) — показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство ин¬вестора).